Dagens kurs: 15kr
Kursmål 12m Handelbanken: 45kr
Kursmål 12m Pareto: 55kr
(300% oppside…)
Northland Resources Inc. (NAUR)
Naur’s mål er å utvikle seg til et ledene lete og utvinnings gruveselskap. På veien til det målet har Naur til nå skaffet seg kontroll i en portefølje av jern, kopper og gull prosjekter i Sverige og Finland. Denne porteføljen består av en av Europas siste store underutviklede jern, kopper og gull områder med direkte kontakt til voksende industrielle markeder.
I et slik nytt selskap, med 1-2 år på nakken er det viktig å se på ledelsen.
President
Aden (Buck) Morrow utforsket og fikk i produksjon noen av Nevadas største gull gruver.
Chairman
Simon Ridgwar var med å finne noen av de største gullgruvene i sentral Amerika.
CFO
Bill Wagener styrte tidligere en betydelig kullprodusent i Australia.
Vice-President
Vance Thornberry har vært sjef for utforskning for store firmaer i Nord og Sør-Amerika samt Filippinene
Etterspørsel for jernmalm:
De fleste vet at mye av etterspørselsveksten i markedet er på grunn av Kina, som vist i denne grafen der Kina er markert gult og resten av verden rødt. Men deres etterspørsel øker prisene i resten av verden også. Jernmalm prisforhandlinger foregår akkurat nå, og det er ventet at prisene stiger med minst 30% i år.
Edit 18.02:
Jernmalprisen steg med rundt 60-70%. Kursen på stålprodusentene gikk opp for det var visst posetivt at de ikke steg mer.
Siden Naur sine gruver er i EU område vil Naur også fokusere på å få EU med på laget, ettersom det er viktig for EU og skaffe seg egne naturressurser.
Finansiering
Naur skaffet seg $150 millioner i finansiering i perioden 2006-2007. Dette har gitt betydelig nokk kapital til å gjennomføre studier, utforskning og forbedring til gruvedrift. Selskapet har ingen gjeld.
Prosjekter:
Naur har nå 3 jernmalmprosjekter i Sverige og Finland (Pajala Sheer Zone) som tilbyr solide ressurser, og ser ut til å være uvanlig kostnadseffektive gruveoprasjoner med så og si perfekt infrastruktur/logistikk med veier, jernbane, strøm og havn på plass. Trenger noe oppgraderinger, men det er på vei. Finsk jernbaneselskap har allerede sakt seg villig til å invistere store summer i en ny bro (som viser at de har god tro på selskapet).
Naur har også vært i kontakt med Narvik Havn.
- Hvor realistisk er det at det blir noe av dette?
- Narvik Havnesjef: Det er absolutt realistisk. Vi skal i nærmere samtaler med Northern Rescourses. Det skal sies i den sammenhengen at de har to andre alternativer for utskipning både i Kemi og Luleå. Per i dag ligger Narvik lengst unna gruvene av disse byene, men det kan bli aktuelt å bygge en ny jernbanelinje som vil korte inn strekningen betraktelig, sier Arnøy.
Artikkel
Utvinningsfelt (forventet produksjonsstart):
Tapuli (Fe) (2009)
Stora Sahavaara (Fe,Cu) (2010)
Hannukainen (Iron Oxide,Copper,Gold) (2011 full produksjon 2012)
Barsele (Gull) (Vil sannsynlig bli solgt i løpet av 2008)
Anslått verdi av felt (grunnlag for kursmålet):
Hvorfor ligger kursen så lavt?
Til dels på grunn av at alle studier og prøver ikke er ferdige. Lav analysedekning. Finanskrisen i USA som egentlig ikke har noe med Naur sin utvikling å gjøre, Naur vil ikke eksportere noe betydelig til USA, Naur vil erstatte import til Europa. Jernmalm pris og etterspørsel er ventet å stige uansett hva som skjer i USA. Siden Europa produserer rundt 30mill tonn og importerer rundt 200mill tonn (hovedsakelig Brasil og Australia), vil det ikke være noe problem for Naur og selge jernmalmen sin med så lave fraktekostnader.
Viktige kurs “triggere” i nær fremtid:
Område studie:
Tapuli / Stora Sahavaara Juni (2008)
Hannukainen August (2008)
Gjennomførlighet studie:
Tapuli / Stora Sahavaara Q4 (2008)
Hannukainen H2 (2009)
Q4 2007 Resultat 30 April (2008)
Salg av Barsele (Gull felt) (2008?)
Metalltest Hannukainen H2 (2008)
Store Investorer:
Skagen Kon-tiki
Skagen Vekst
Holberg Fondene
Odin Norden
Morgan Stanley
Bear Stearns
Storebrand,Danske Bank, DNB Nor, Nordea,Enskilda
Analyse dekning av:
Pareto Securities: 12 måneders kursmål 45kr
Handelsbanken Capital Markeds: 12 måneders kursmål 55kr
Video:
Bra presjentasjon
Intervju 1
Intervju 2
Naur forum:
HegnarOnline
DagensNæringsliv
Stocktalk.no
OsloBørsLive
