- Kineserne har mer eller mindre stoppet importen av jernmalm siden desember for å legge press for å begrense prisøkningene på malm
- Bortfall av malmimporten har lagt press på bulkratene
- Kineserne har 40-41 millioner tonn jernmalm på lager som tilsvarerca. 1 måneds forbruk (historisk lite)
- Snart må kineserne på banen for å fylle opp lagrene igjen
- Etterspørselen er jevnt høy pga. stor vekst og bygging av landet (jernbane,bygninger, infrastruktur, …)
- Koblingen til USA’s økonomiske situasjon er overdrevet da 50% avjernmalmen brukes til bygninger og infrastruktur mens bare ca. 13%brukes til maskiner og varer som er påvirket av eksportsituasjonen tilUSA og andre land
- Golden Ocean er veldig bra posisjonert for 2008
- GOGL har en kontraktsdekning på ca. 70% for 2008 og ca. 65% for 2009
- Ratene på inngåtte kontraktene er veldig bra
- Noe stigninger på driftskostnader må påregnes men marginene er veldig gode
- Bulksektoren har fått seg en skikkelig trøkk i det siste pga. makro og ratefall
- Prisingen på GOGL er veldig rimelig både på P/E, NAV og forventet yield
- Kursmål på GOGL er ca. 30 kroner
- GOGL er en veldig god kjøpsmulighet på dagens prising
- Aksjen kan stige veldig fort igjen når malmforhandlingene er ferdig ogeksporten (og dermed ratene) tar seg opp igjen
- Risikoen i GOGL ligger i kinesisk økonomi og flåteveksten for 2009
- I sum tror DnB NOR at bulksektoren har fått seg et knekk i hovedsakpga. spillet kineserne kjører rundt jernmalmen. Spillet må snart ta slutt og GOGL er et attraktivt case med dagens prising.
Dette innlegget ble postet om onsdag 23. januar 2008 klokken 12:00 og er kategorisert under GOGL. Du kan følge svarene til dette innlegget gjennom via RSS 2.0 feed'en.
Du kan legge igjen et svar, eller et tilbaketråkk fra din egen side.
